삼양식품, 베트남 박닌성에 공장 짓는다…2,186억 원 투자

삼양식품이 2026년 11월 11일 베트남에 새 생산공장을 짓고 2,186억 원을 투자하기로 했어요. 해외 매출이 전체의 80%를 넘는 회사가 해외 생산기지를 넓히는 결정이라 중장기 생산능력과 매출 전망에 영향을 줄 수 있어요.

무슨 일인가

삼양식품은 베트남 박닌성 투언타잉에 생산공장을 짓기로 결정했어요. 준공 목표는 2029년 1월 31일이에요.

공장은 최대 8개 생산라인을 수용하는 규모로 지어요. 다만 초기에는 건면(기름에 튀기지 않고 말린 면) 1개 라인만 설치해요.

나머지 라인의 투자 시점은 수요를 살펴 정해요. 8개 라인을 모두 설치하면 총투자비가 3,500억 원 이상으로 늘 수 있다고 알려졌어요.

배경

삼양식품은 2022년 5월 밀양 1공장, 2025년 6월 밀양 2공장을 준공했어요. 두 공장 모두 수출 물량을 늘리려는 목적이에요.

• 2026년 상반기 가동률은 원주 공장 101.1%, 익산 공장 118.7%, 밀양 공장 86.7%였어요.
• 수출 대상국은 100여 개국이에요.
• 중국 현지 생산이 시작되면 국내 설비를 미국·유럽 등 판매단가가 높은 시장용으로 돌릴 수 있어요.
• 베트남은 EU와 자유무역협정을 맺고 CPTPP(포괄적·점진적 환태평양경제동반자협정)에도 참여하고 있어요.
• 베트남에서는 약 28개월 만에 생산시설을 마련할 수 있지만, 미국·유럽은 통상 3년 이상 걸려요.
• 삼양식품 회장은 2026년 10월 파리 박람회에서 단백질 건면 파스타 '탱글'을 유럽 공략 제품으로 내세웠어요.

확인된 내용

• 총투자 2,186억 원 중 현지 법인 출자금은 1,311억 원이에요. 차입으로 조달할 예정인 금액은 875억 원이에요.
• 삼양식품은 인허가 기간, 설비투자비, 운영비 면에서 베트남이 유리하다고 설명했어요.
• 삼양식품은 맥분(밀가루 원료)과 팜유 조달비, 인건비 절감 가능성도 입지 선정 이유로 들었어요.
• 베트남 공장은 중국 자싱 공장에 이은 두 번째 해외 생산거점이에요. 자싱 공장은 2027년 1월 준공 예정이고 2,072억 원이 들어가며 8개 라인을 갖춰요.
• 2026년 3분기 해외 매출은 6,608억 원으로 전체 매출 7,918억 원의 83.4%였어요.
• 같은 분기 미국 법인 매출은 전년 동기보다 36.6%, 유럽 법인 매출은 65.5% 늘었어요.

쟁점 · 영향

• 생산능력: 키움증권은 연간 생산능력이 현재 28.6억 식에서 중국 공장 가동 후 39.6억 식, 베트남 8개 라인을 모두 갖추면 최대 50.8억 식이 될 것으로 추정했어요.
• 매출 전망: 키움증권은 연환산 매출이 현재 약 3조2,000억 원에서 중국 증설 후 4조8,000억 원, 베트남 증설 효과까지 더하면 6조 원을 넘을 수 있다고 내다봤어요.
• 성장 제약 해소: 한화투자증권 연구원은 그간 성장 제약이 수요보다 공급에 있었다며, 이번 투자가 중장기 성장 가시성을 높인다고 평가했어요.
• 리스크 분산: 삼양식품 관계자는 권역별로 생산거점을 나눠 지정학·물류·관세 등 단일 지역 리스크를 분산하려는 것이라고 밝혔어요.
• 해외 수요와 변수: 현대차증권은 미국 주류 유통채널 입점 확대와 멕시코·중국 수요 호조를 성장 동력으로 꼽았어요. 유럽은 하반기 거래처 정비로 성장세가 일시 둔화할 수 있다고 봤어요.
• 원가 부담: 현대차증권은 원화 강세와 팜유·포장재·물류비 상승이 부담이 될 수 있지만 영업 레버리지(매출 증가 시 이익이 더 크게 느는 효과)가 상쇄할 것으로 봤어요.

앞으로 볼 점

• 초기 1개 라인 이후 나머지 라인을 언제 얼마나 늘릴지는 정해지지 않았어요. 수요에 달려 있어요.
• 8개 라인이 모두 가동될 때 생산능력 증가폭이 약 30%로 소개되지만, 기준이 되는 생산능력이 명확하지 않아 확인이 필요해요.
• 2026년 매출 전망치가 증권사마다 달라요. 현대차증권은 연결 매출 3조825억 원, 영업이익 7,325억 원을 추정했어요.
• 6조 원 넘는 매출 전망은 중국 증설에 더해 베트남 증설 효과까지 반영해야 나와요. 증설 일정이 계획대로 이어지는지 봐야 해요.
• 2027년 1월로 예정된 중국 자싱 공장 준공이 예정대로 이뤄지는지도 확인할 점이에요.